ЦБ снизил ключевую ставку до 14% вопреки ожиданиям рынка

Банк России 24 июля принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 процентных пункта — до 14% годовых. Большинство участников рынка ожидало, что ставка останется на уровне 14,25%.

Главным аргументом в пользу смягчения денежно-кредитной политики стала оценка устойчивой инфляции, которая, по мнению регулятора, по-прежнему находится в целевом диапазоне 4–5% в пересчёте на год. ЦБ также отметил умеренные темпы роста экономики во втором квартале и заметное ухудшение ожиданий бизнеса по спросу и выпуску, что может привести к замедлению потребления во второй половине года.

При этом регулятор признал рост инфляционных ожиданий населения и более стимулирующий, чем ожидалось, характер бюджетной политики. Эти факторы потребуют крайне осторожного дальнейшего снижения ставки. ЦБ подчеркнул, что проинфляционные риски серьёзны, но оценивает их как управляемые и не перевешивающие сигналы о замедлении экономической активности.

Решение стало позитивным сигналом для рынка, показав готовность регулятора учитывать не только инфляцию, но и реальные индикаторы от бизнеса. Дальнейшее смягчение политики, судя по обновлённому прогнозу, будет очень постепенным.