Сбер допускает паузу в снижении ключевой ставки ЦБ уже в сентябре

Сбербанк пересмотрел ожидания относительно ближайших решений Банка России по ключевой ставке. Аналитики банка теперь не исключают, что на заседании 11 сентября регулятор может взять паузу и оставить ставку без изменений.

Причиной пересмотра прогноза стали последние события в экономике, включая нефтяной кризис и рост цен на нефтепродукты, которые добавили волатильности. Ранее Сбер ожидал более активного снижения ставки, но теперь корректирует траекторию.

К концу 2026 года банк прогнозирует ключевую ставку на уровне около 13,5% вместо прежних 12–13%. К концу 2027 года ставка, по оценкам Сбера, может опуститься до 11–12% годовых.

Такое снижение, по мнению банка, останется недостаточным для существенного смягчения денежно-кредитной политики. Даже при инфляции 4–5% жёсткость ДКП продолжит сдерживать инвестиции и потребительский спрос, который сейчас остаётся главным драйвером экономического роста.